2025年，原奶周期有望经历显著转折。多家机构分析指出，未来发展将利好行业有突出贡献的公司及新品类，而跨界竞争和国际化拓展也存在广阔空间。随着行业进入成熟期，企业盈利趋于稳定，投资者将看到更具吸引力的股息回报。

　　在乳制品行业的现状中，供给、需求和库存的三重底部现象尤为突出。2024年，受供给过剩和需求疲软的双重压力，生鲜乳价格开始下滑，行业竞争加剧。然而，2024年下半年开始，原奶产量增速逐渐放缓并有望反转，市场景气度也有所回升，库存量回归健康水平。总的来看，存栏去化是此次周期转变的重要驱动因素，政策助力的需求提升将加速这一进程。

　　历史上，奶价波动通常由特定事件驱动。在近二十年的内需增长和价格波动中，行业有突出贡献的公司通过周期性供需关系稳定和强化了市场占有率。但上游原奶过剩的现象也给企业财报带来了压力：如何消化多余原料避免减值损失、应对价格竞争及调节库存成为企业一定解决的挑战。进入2025年，随着奶牛存栏量减少至600万头以下，预计需求将趋于稳定甚至增长，原奶的供需关系也有一定的可能在当年实现平衡。根据预测，生鲜乳的平衡价位可能在2025年第三季度达到，这将为奶价的企稳奠定基础，从而促进行业格局向好发展。

　　另一个需要我们来关注的趋势是，分批出台的生育刺激政策有望在更广范围内推行。这些政策无疑将提升出生人口，进而带动乳制品消费的复苏，建议投资的人关注相应的有突出贡献的公司，如婴幼儿配方奶粉的公司及全国性乳制品企业。

　　综合来看，2025年原奶周期的转折将带来新的市场机遇，机构看好行业龙头及相关个股的表现。比如伊利股份和蒙牛乳业等，都是潜在的受益者。此外，上游牧场的竞争格局也正在向头部集中，提供了更高的利润弹性，推荐关注优然牧业等企业。总之，乳制品行业的复苏及发展前途让人禁不住期待。返回搜狐，查看更加多