3月10日至14日，餐饮职业指数上涨6.2%，领涨一级子职业，乳品、预加工食物、酒类等细分板块体现亮眼。其间，乳制品板块受生育补助方针催化涨幅居前，头部乳企股价明显反弹；白酒板块则因途径库存边沿改进、资金避险需求添加而获资金回流。当时职业估值与持仓占比均处于前史低位，叠加方针提振消费预期，板块修正动能进一步增强。

　　呼和浩特市近期推出的生育补助方针成为乳业板块中心催化要素。该方针对二孩、三孩家庭累计补助金额别离掩盖当地居民年收入的100%和全国低收入家庭哺育本钱的80%，并经过牛奶消费券直接影响乳制品消费。据测算，方针或拉动当地牛奶需求3000万至6000万元，头部乳企伊利股份、蒙牛乳业有望优先获益。

　　从职业影响看，生育补助若在全国范围内推行，婴配粉商场需求下滑趋势或迎来拐点，龙头我国飞鹤途径库房存储上的压力有望缓解。一起，液奶消费券的落地将直接提振终端需求，叠加原奶供需结构优化，乳制品全工业链盈余改进预期升温。商场反应上，伊利股份周内涨幅达8.6%，光亮乳业、贝因美等区域性乳企亦获资金重视，显现方针对板块决心的提振效果明显。

　　食物饮料职业当时估值处于近三年低位，中证首要消费指数市盈率仅21.49倍，低于前史91%以上时段。资金层面，3月14日单日主力资金净流入82.7亿元，五粮液、贵州茅台、泸州老窖等白酒龙头别离获18.8亿、13.8亿、3.9亿元资金流入，显现商场对成绩确定性的偏好。白酒板块批价企稳、库存环比下降，叠加春季糖酒会接近，工业反应或进一步强化复苏预期。

　　虽然山西汾酒等部分酒企短期面对资金流出压力，但中长时间逻辑未改。汾酒经过产品结构晋级与全国化布局稳固增加耐性；茅台则凭仗分红率提高与变革深化凸显长时间价值。此外，预加工食物、休闲零食等详尽区分范畴亦体现活泼，熊猫乳品、品渥食物周内涨幅超19%，反映商场对消费复苏的多元化布局。

　　当时职业仍面对经济下行、需求复苏没有抵达预期等危险，但方针托底与估值优势为板块供给安全边沿。跟着消费影响方针逐渐落地，餐饮职业有望进入成绩与估值双修正通道。

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　　中华人民共和国户口居民身份证管理工作标准（试行） 公通字〔2021〕12号

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